Pánico financiero de 1907
El pánico financiero de 1907, también conocido como el pánico de los banqueros de 1907, fue una crisis financiera que tuvo lugar en los Estados Unidos cuando la Bolsa de Nueva York cayó así cerca de un 51% respecto a su máximo del año anterior.
El pánico se desencadenó durante un momento de recesión, cuando se produjeron pues varios episodios de desplome de bancos y de sociedades fiduciarias por lo que propagó por todo el país cuando diversos bancos nacionales y locales así como diversos otros negocios entraron en bancarrota.
Cuando el presidente Andrew Jackson permitió que la carta fianza del Second Bank of the United States expirara en 1836, los Estados Unidos no contaban con ningún tipo de banco central y entonces la oferta monetaria en Nueva York fluctuaba de acuerdo con el ciclo agrícola anual del país.
Cada otoño, el dinero salía de la ciudad cuando las cosechas eran compradas y en un esfuerzo por atraer nuevamente el dinero se aumentaban las tasas de interés, o sea, que los inversores extranjeros enviaban su dinero a Nueva York para aprovechar las altas tasas.
En enero de 1906, el Dow Jones Industrial Average llegó a un máximo de 103 y comenzó así una modesta corrección, o sea, la economía de EE.UU. había estado particularmente inestable así desde el terremoto de abril de 1906 que devastó San Francisco, provocando pues un mayor flujo de dinero de Nueva York a San Francisco para ayudar a la reconstrucción.
Otra disminución en la oferta de dinero se produjo a finales de 1906, cuando el Banco de Inglaterra pues incrementó sus tipos de interés y más fondos de los esperados permanecieron en Londres pues desde su pico alcanzado en enero, los precios de las acciones declinaron en un 18 % en julio de 1906.
El Acta Hepburn, que dio a la Interstate Commerce Commission (ICC) la facultad de fijar tasas máximas de ferrocarril, se convirtió en ley en julio de 1906 pero esta regulación depreció los valores del ferrocarril.
Entre septiembre de 1906 y marzo de 1907, el mercado de valores cayó, perdiendo entonces el 7,7 % de su capitalización y entre el 9 y el 26 de marzo, las acciones cayeron otro 9,8 %, colapso que es algunas veces denominado el «pánico de hombre rico».
La economía se mantuvo volátil durante todo el verano pues una serie de shocks golpearon el sistema: las acciones del Union Pacific cayeron 50 puntos; ese mismo junio fracasó una oferta de bonos de la ciudad de Nueva York; en julio, el mercado del cobre colapsó; en agosto, la Standard Oil fue multada con unos 29 millones de dólares por violaciones antitrust y así durante los primeros nueve meses de 1907, las acciones cayeron en un 24,4 %.
El 27 de julio, el Commercial & Financial Chronicle señalaba que «el mercado sigue inestable» pues varios episodios de pánico bancario tuvieron lugar fuera de los Estados Unidos en 1907: en Egipto, en abril y en mayo; en Japón, en mayo y junio; en Hamburgo y Chile a inicios de octubre.
El pánico de 1907 comenzó con un esquema de manipulación de acciones para acaparar el mercado en la United Copper por parte de Fritz Augustus Heinze que había hecho una fortuna como magnate del cobre en Butte (Montana).
En 1906, se mudó a la ciudad de Nueva York, donde formó una relación cercana con el famoso banquero de Wall Street Charles W. Morse que había copado exitosamente el mercado del hielo en Nueva York, y junto con Heinze, logró el control de muchos bancos: seis bancos de nivel nacional, diez bancos de nivel estatal, cinco compañías fiduciarias y cuatro aseguradoras.
El hermano de Heinze, Otto, ideó el esquema para acaparar las acciones de la United Copper, creyendo que la familia Heinze ya controlaba la mayor parte de la compañía.
Una cantidad significativa de las acciones de Heinze habían sido tomadas en préstamo y Otto creyó que muchas de ellas habían sido prestadas a inversionistas que esperaban que el precio de las acciones caería y que, por tanto, podrían recomprar las acciones prestadas más baratas, guardándose la diferencia.
Otto propuso un estrangulamiento de posiciones cortas, en la cual los Heinze comprarían agresivamente tantas acciones como fuera posible y, luego, forzarían a los vendedores cortos a pagar por sus acciones prestadas.
La compra agresiva elevaría el precio de la acción y, al no poder encontrar acciones en otra parte, resulta que los vendedores cortos no tendrían otra opción que acudir a los Heinze quienes pondrían el precio a las acciones.
Para financiar este esquema, Otto, Augustus y Charles Morse se reunieron con Charles T. Barney, que era presidente del tercer fondo fiduciario más grande de la ciudad, la Knickerbocker Trust Company.
Barney había proporcionado financiación para esquemas previos de Morse; sin embargo, Morse advirtió a Otto que necesitaba mucho más dinero del que tenía y Barney declinó otorgar financiación y Otto decidió intentar el acaparamiento de todas maneras.
El lunes 14 de octubre comenzó a comprar agresivamente acciones de United Copper, cuyo valor pasó en un día de $39 a $52 por acción. E
l martes convocó a los vendedores a corto plazo a devolver las acciones prestadas y el precio por acción se incrementó a casi $60, pero los vendedores a corto fueron capaces de encontrar muchas acciones de United Copper de otras fuentes fuera de los Heinze, o sea, que Otto había interpretado mal el mercado y el precio de las acciones de United Copper empezó a colapsarse.
La acción cayó a 30 dólares el martes y a 10 para el miércoles, o sea, que Otto Heinze estaba arruinado y las acciones de United Copper fueron comercializadas fuera de la Bolsa de Nueva York, literalmente en un mercado al aire libre, «en la acera» .
Tras el colapso, The Wall Street Journal informó que «nunca ha habido tales escenas salvajes en la acera, por lo que dicen los veteranos más antiguos del mercado exterior».
El fracaso en el acaparamiento dejó a Otto incapaz de cumplir con sus obligaciones y mandó a la casa de corretaje, Gross & Kleeberg, a la bancarrota y el jueves 17 de octubre, la Bolsa de Nueva York suspendió los privilegios de intercambio de Otto.
Como resultado del colapso de United Copper, la caja de ahorros de Butte, Montana (propiedad así de F. Augustus Heinze) anunció su insolvencia.
El banco de Montana había mantenido las acciones de United Copper como garantía contra algunos de sus préstamos y había sido sucursal del Mercantile National Bank en la ciudad de Nueva York, del cual F. Augustus Heinze era entonces presidente.
La asociación de F. Augustus Heinze con la insolvente caja de ahorros fue demasiado para que la Junta Mercantil lo aceptara si bien fue forzado a renunciar antes del mediodía, para entonces fue demasiado tarde.
Cuando las noticias del colapso se propagaron, los depositantes se agolparon en masa para retirar así su dinero del Mercantile National Bank.
El Mercantile tenía capital suficiente para soportar algunos días de retiros, pero los depositantes entonces comenzaron a retirar efectivo de los bancos del socio de los Heinze, Charles W. Morse.
Tuvieron lugar retiradas masivas en el Banco Nacional de Norte América de Morse y también en el New Amsterdam National pues temeroso de las repercusiones en el sistema financiero que tendrían las malas reputaciones de Augustus Heinze y Morse, la casa de compensaciones de Nueva York forzó a Morse y a Heinze a renunciar a todos sus intereses financieros.
Para el fin de semana posterior al acaparamiento fallido, no se había declarado todavía un claro pánico sistémico pues se retiraron fondos de los bancos asociados a Heinze solo para ser depositados en otros bancos en la ciudad.
Fuente: https://es.wikipedia.org/wiki/P%C3%A1nico_financiero_de_1907
